证券时报网(www.stcn.com)08月07日讯
中泰证券李迅雷在其微信民众号中最新发文称,将来资产过剩将成为常态。
李迅雷指出,我国自上世纪90年代后期以来,就逐渐步入商品过剩的时期,从CPI波动幅度看,1995年至今再也不浮现过恶性通胀。异常,从股市来看,2007年以后稳定幅度也明显减小;从楼市来看,美高梅官网,2010年以后全国楼市的全体涨幅还低于同期GDP的累计涨幅。这说明当资产存量累积到足够大的范畴之后,3y.com金沙娱乐Sands Casino,稳固幅度就会减小。
展望未来,资产的供给将源源始终。从权利类资产来看,供应将非常惊人,且不说当前国内股权类的PE、VC基金范围有多么巨大,仅就以后国企欠债规模而言,今年上半年的余额就超出了94万亿元,在去杠杆的压力下,若仅拿出其中的10万亿来做债转股,就够股市消化十多少年的。但这10万亿元的负债,相当于国企畴前一年的新增量而已,3y.com金沙娱乐Sands Casino,即债转股的速度可能不及国企负债增速的十分之一。
估计权益类市场资产的过剩将从以新三板为代表的非A股类权益资产开始,然后向A股伸展。随着成本市场开放度的提高,权力类资产的定价也将越来越国际化,股票供求关系对估值的影响会越来越小。
就未来几多年而言,无论是楼市还是股市,美高梅官网,趋向性、全部性向上的可能性越来越小,因为资产过剩是大势所趋。由于无论是散户投资者、平易近营企业仍是PE、VC,绝年夜多数都属于趋向投资者,也就是喜好追涨杀跌,故他们一定会对资产过剩这一趋向起到推波助澜的感召。因此,设置设备陈设核心资产、优质资产和稀缺资产将是此后投资时理性的决定,但这很考验人的目光,美高梅官网。
李迅雷总结认为以为,3y.com金沙娱乐Sands Casino,中国步入存量经济时代后,结构调解、工业转型和破费升级应该是主流,传统产业的紧缩跟集中度的提升是大年夜势所趋;资产多余趋势下换手率的下降跟价值投资理念的晋升合乎逻辑,故尔后中国本钱市场将越来越存在成熟市场的特色。
(证券时报网快讯中心)